DAO プロジェクトデータはどう見る？ ガバナンスは機能しているのか？ 提案、投票数、実行率を見て、「真の自治」であるかどうかを判断する。 権力は集中しているのか？ 投票権の分布、大口保有者の割合、参加率を見て、「寡頭支配」を防ぐ。 金庫の使用状況は？ 資産の分布、使用方向、ガバナンスの記録を見て、「経済的生命力」を測る。 共建はあるのか？ 開発者、提案者、コンテンツクリエイターがコミュニティから来ているか、運営チームからではないかを確認する。 DAO は Web3 で最も「社会実験」に近い形態であり、それを理解するには、ガバナンスデータ、財務の流れ、人々の活発さに注目する必要がある。これが DAO のオンチェーンの姿であり、「コインがあれば DAO」とは限らない。
DAO（分散型自律組織）はスローガンを叫ぶコミュニティではなく、実際にコミュニティメンバーが共同で意思決定し、共同でガバナンスを行い、利益を共有する組織形態である。したがって、DAO プロジェクトを見る際には、単にコインが発行されているか、フォーラムが活発かを見るのではなく、その「ガバナンスデータ」が健全であるかを確認する必要がある。次に、DAO の核心データをどう見るかを見ていこう。
一、DAO の「ガバナンス活性度」は高いのか？#
ガバナンスがない DAO は、Discord グループと呼ぶ方が良い。活発な提案、継続的な投票があってこそ、この DAO が「実際に運営されている」ことを証明する。
何を見るべきか？
提案の数と頻度：毎週 / 毎月どれだけの新しい提案があるのか？コミュニティが推進しているのか、それともコアチームが発起しているのか？
投票回数と頻度：どれだけの提案が投票されたのか？どのくらいの頻度で行われているのか？
活発な提案者の数：複数の提案者がいるのか、それとも常に数人の顔見知りが議題をコントロールしているのか？
実行率（Proposal Execution Rate）：通過した提案のうち、どれだけが実際にオンチェーンで実行されたのか？
どう見るか？
そのガバナンスプラットフォーム（Snapshot、Tally、Agora、Charmverse など）を見つける
過去 30-90 日の提案数、投票データ、実行記録があるかを確認する
「高頻度だが無効」か、「低頻度だが正確」かを判断する
ツールのおすすめ：
Tally.xyz（Ethereum ガバナンス型 DAO に適している）
Snapshot.org（最も多くの DAO が使用するプラットフォームで、投票記録を確認できる）
DeepDAO.io（包括的な DAO データ分析プラットフォーム）
小さなヒント：ガバナンスの活性度は賑やかさと同じではない。提案が実現することに意味があるので、「議論は多いが実行は少ない」に騙されないように。
二、誰が投票しているのか？ ガバナンス権は少数の人に握られているのか？#
DAO の理想は「誰もが参加できる」ことだが、現実には「大口が決定権を持つ」または「投票率が極めて低い」ことがよく見られる。権力構造をしっかりと把握する必要がある。
何を見るべきか？
投票人数：各提案にどれだけのアドレスが参加しているのか？
ガバナンストークンの集中度：トップ 10 のアドレスがどれだけの票権を持っているのか？
投票権の重みの分布：大多数の提案が一人または二人の大口によって決定されているのか？
平均参加率：どれだけのガバナンストークンが「眠っている」のか？実際の参加割合はどのくらいか？
どう見るか？
具体的な提案の投票ページを分析し、投票権の分布図を確認する
DAO のガバナンストークンのホルダー分布を確認する（クジラ対散発的保有者）
投票人数と総保有アドレス数を比較し、参加率を算出する
ツールのおすすめ：
DeepDAO：詳細な投票権の分布と参加度のランキングがある
Dune：DAO の投票参加率を調べたり、カスタム分析ダッシュボードを作成できる
Etherscan：ガバナンストークンのホルダーの集中度を確認する
小さなヒント：分散化は白書に書かれているだけではなく、オンチェーンで実際に実現されているかを確認する必要がある。大口の支配と「ガバナンスの疲弊」は警戒すべきである。
三、DAO の金庫（Treasury）はどのように運営されているのか？ お金は使われているのか？#
DAO のリソースは主に「金庫」に集中している。DAO の生命力を見るには、金庫が生きていて、使われており、投資されており、リターンがあるかを確認する必要がある。
何を見るべきか？
金庫の残高と資産分布：いくらあるのか？どのような形で保有しているのか？ステーブルコインかネイティブトークンか？
資産の使用率：過去 3-6 ヶ月で、DAO はどれだけのお金を使ったのか？どこに投資したのか？
投資回収 / 支出の方向性：使ったお金はリターンを生んでいるのか？プロジェクトへの投資、インセンティブの発行、開発への補助などの用途の割合は？
金庫管理提案はあるのか：大額の送金や投資はガバナンスプロセスを経ているのか？
どう見るか？
公式の金庫アドレスとマルチシグウォレットの取引履歴を確認する
金庫の成長と支出の曲線を比較し、資金が合理的に利用されているかを確認する
定期的な監査や金庫の使用状況を開示するメカニズムがあるかを確認する
ツールのおすすめ：
OpenOrg：金庫の構成と DAO の財務状況を確認する
DeepDAO.io の Treasury ページ
Safe (Gnosis)：ほとんどの DAO のマルチシグ管理入口
Dune：DAO 金庫の変化トレンド図（自作可能）
小さなヒント：金庫の透明性は良い使い方を意味するわけではない。コミュニティに本当に価値を創造しているかを確認する必要があり、「千万を抱えて何もしない」状態ではいけない。
四、コミュニティは健康か？ 開発者やユーザーは参加しているのか？#
DAO は投票だけでなく、共建のモデルでもある。開発者が参加せず、コンテンツが出力されず、オフラインのガバナンス実験がない場合、DAO は「ガバナンスの空転」に陥りやすい。
何を見るべきか？
開発者の活性度：GitHub に持続的な貢献があるか？BUIDL グループはあるか？
コミュニティのコンテンツ生産：フォーラム、Mirror、X でメンバーが提案の解説や分析を書いているか？
貢献者の数と分布：コアグループが推進しているのか、それとも複数のグループが参加しているのか？
どう見るか？
そのガバナンスフォーラム、Notion、Discord などでコンテンツの更新頻度を確認する
提案を通じて貢献者のアドレスが多様であるかを確認する
貢献者のインセンティブメカニズム、工数表、Retro funding などが確立されているかを観察する
ツールのおすすめ：
Charmverse：DAO 貢献者管理プラットフォーム
GitHub Pulse：DAO プロジェクトの活性度を確認する
Discord / X のコミュニティ活性度、フォーラムのインタラクション、Mirror の投稿数
[Builder DAO Toolkits]：Dework、Wonderverse などの協力システムを確認する
小さなヒント：DAO のガバナンスは「投票器」だけでなく、「共創者」であるべきである。開発、提案、実行からコンテンツの宣伝まで、コミュニティの参加があるかどうかが DAO の生死を示す重要な指標である。
まとめ：DAO プロジェクトデータはどう見るか？#
ガバナンスは機能しているのか？
提案、投票数、実行率を見て、「真の自治」であるかを判断する。
権力は集中しているのか？
投票権の分布、大口保有者の割合、参加率を見て、「寡頭支配」を防ぐ。
金庫の使用状況は？
資産の分布、使用方向、ガバナンスの記録を見て、「経済的生命力」を測る。
共建はあるのか？
開発者、提案者、コンテンツクリエイターがコミュニティから来ているか、運営チームからではないかを確認する。
DAO は Web3 で最も「社会実験」に近い形態であり、それを理解するには、ガバナンスデータ、財務の流れ、人々の活発さに注目する必要がある。これが DAO のオンチェーンの姿であり、「コインがあれば DAO」とは限らない。
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