暗号通貨について話したので、次にお金があれば、当然金融サービスが必要になります。現実世界には銀行、貸付、支払い、保険がありますが、Web3 という分散型の世界では、これらの機能を担うのが DeFi—— 分散型金融です。
DeFi は Decentralized Finance の略で、「分散型金融」を意味します。これはブロックチェーン技術に基づき、従来の金融機関に依存しない新しい金融システムで、貸付、取引、支払いなどの金融サービスを提供します。DeFi を真に理解するためには、従来の金融と比較する必要があります。
一、DeFi と従来の金融の核心的な違い
1、オープン性
従来の金融システムでは銀行口座が必要で、口座開設、送金、貸付などは複雑な審査を経なければなりません。特定の地域では基本的な金融サービスを享受できない場合もあります。
しかし、DeFi の世界では、暗号ウォレットさえあればいつでも参加でき、地域、身分、銀行の政策に制約されることなく、真の「金融普及」を実現しています。
2、信頼メカニズム
従来の金融は銀行や決済機関などの仲介に依存し、すべての取引はこれらの中央集権的な機関を通じて行われます。
一方、DeFi はブロックチェーン上のスマートコントラクトによって自動的に実行され、ユーザー間の取引はコードによって保証され、透明であり、第三者を信頼する必要がありません。
3、資産のコントロール権
従来の金融では、資金は銀行に預けられ、ユーザーは自分の資金を完全にはコントロールできず、銀行は資金を凍結または制限する権利を持っています。
DeFi では、ユーザーは暗号ウォレットを通じて直接資産をコントロールし、本人の承認がない限り、誰もあなたの資金を移動させることはできません。
4、取引時間と効率
従来の金融は営業日や決済時間に制約され、国際送金には数日かかることがあります。
DeFi は世界中で 24 時間 365 日稼働し、取引は即時に確認され、資金はいつでもどこでも流動します。
二、DeFi の核心的な構成要素
DeFi は単一のアプリケーションではなく、複数の分散型金融サービスから構成されるエコシステムで、主に以下のカテゴリに分かれます：
1、分散型取引所（DEX）：
役割：暗号通貨の自由な取引を実現し、ユーザーが資金を掌握します。
例：例えば、小明が ETH を USDT に交換したい場合、銀行の承認は不要で、Uniswap で数秒で交換を完了できます。完全に第三者を介さずに行えます。
2、分散型貸付：
役割：銀行の承認なしに、デジタル資産を担保に借入が可能です。
例：例えば、小紅が Aave プラットフォームで 10ETH を担保に入れた場合、すぐに 5000USDT を借りて投資に使え、申請書を記入する必要はありません。
3、ステーブルコイン：
役割：法定通貨に連動し、暗号通貨の価格変動問題を解決します。
例：例えば、阿杰が海外の友人に国際送金をしたい場合、USDT を使えば迅速に着金し、高額な送金手数料を省けます。
4、デリバティブと合成資産：
役割：ユーザーがスマートコントラクトを通じてレバレッジ取引、オプション、先物に参加できます。
例：例えば、小李が BTC が上がると予測した場合、dYdX で 3 倍のレバレッジを使って BTC を買うことができます。
5、分散型保険：
役割：スマートコントラクトを通じて、ユーザーに仲介なしの保険サービスを提供し、資産をさまざまなリスクから保護します。
例：例えば、小張が Nexus が提供するスマートコントラクト保険を購入した場合、DeFi プラットフォームに預けた資金がハッキングやスマートコントラクトの脆弱性によって失われた場合、補償を受けることができます。
三、DeFi の現状と発展
1、市場規模の急成長
Defillama のデータによると、2024 年 12 月時点で DeFi 市場の総ロック価値（TVL）は 1000 億ドルを突破し、急成長を続けています。
a16z の年次暗号報告によると、2024 年 10 月時点で分散型取引所 DEX の現物取引量は暗号通貨の総取引量の 14.12% を占めています。主要な中央集権取引所も分散型金融に力を入れています。
a16z の年次暗号報告によると、DeFi は開発者を惹きつける主要な分野であり、ブロックチェーンインフラストラクチャを超える唯一のカテゴリであり、DeFi は Web3 全体で 34% のデイリーアクティブアドレスを占めています。Web3 で最も使用されている部分です。
現在、Web3 の月間アクティブユーザーは約 3000 万〜6000 万の間で、crypto.com のデータによると、世界には約 6.17 億の暗号通貨保有者がいます。これらのユーザーは暗号通貨の受動的な保有者であり、Web3 ユーザーには含まれません。このように見ると、Web3 にはまだ大きな成長の余地があります。
2、主要プロトコルが市場を支配
イーサリアムは依然として DeFi の最大のインフラであり、Lido、Aave、Eigenlayer、Uniswap などの主要プロトコルが市場の大部分を占めています。
3、クロスチェーン DeFi エコシステムの台頭
もはやイーサリアムに限定されず、DeFi は Solana、Arbitrum、Base などの多くのチェーンに拡大し、効率とユーザーの選択肢を向上させています。
4、政策とコンプライアンスのトレンド
DeFi はその分散型特性により、世界中で運営でき、従来の管理方法が無効になります。また、その匿名性は不法者によるマネーロンダリングや詐欺の手段となりやすいです。多くの DeFi プラットフォームは分散型自律組織 DAO または匿名の開発者によって運営されており、明確な責任主体が欠如しているため、問題が発生しても責任を追及できません。
これらの問題に対処するため、現在 DeFi に対する規制はますます厳しくなっています。アメリカの規制機関は DeFi 分野に関して 2 つの公式文書を発表し、DeFi を既存の法律フレームワークに組み込もうとしています。これには、DeFi プロジェクトが従来の金融機関のマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）義務を履行する必要があること、責任主体を明確にすること、「完全に分散型」の免責主張を受け入れないこと、DeFi プロトコルの設計、開発、維持、または推進に実際にコントロールを持つ者が責任主体と見なされる可能性があることが強調されています。
全体的なトレンドは、DeFi 分野の規制が明確化、権限拡大、責任追及の方向に進んでおり、DeFi プロジェクトが従来の金融義務を負うことが規制の共通認識となっています。
四、まとめ
DeFi は Web3 の世界において欠かせない金融エンジンであり、分散型、信頼不要、グローバルオープンな方法で従来の金融の各機能を再構築しています。取引、貸付から保険まで、DeFi は仲介なしで、いつでもどこでも、ユーザーがコントロールできる新しい金融システムを提供します。
今後、技術の進歩と規制の整備に伴い、DeFi は世界の金融システムにおいてより重要な地位を占めることが期待されており、遠隔地の農民や海外で働く労働者も DeFi を通じて迅速で低コストの金融サービスを享受でき、真の「金融自由」を実現することができます。
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